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毋庸置疑，可再生能源最大的拐点机会在于平价上网，什么时间能够挣脱对政府津贴的依赖，实现有机增添，风电和光伏才真正有看点。

瑞银克日揭晓研报，剖析了中国可再生能源何时及怎样实现平价上网，以及平价上网之后，装机容量的天花板有多高。前者有关机会什么时间来敲门，后者有助于判断机会的巨细，下面无妨来看看瑞银怎么说。

自从年中国家能源局相继宣布了风电和光伏新政后，这两个板块就开启了杀估值模式，市场主要担心津贴退坡和装机容量增速下滑带来的负面影响。但瑞银剖析称，有力的证据批注电网平价的到来可能快于预期，光伏和风电的恒久装机容量也可能高于预期，而这两种可能性还没反应到现在的股价里。

电网平价有两种，一种是用户侧平价上网（指光伏/风电的度电本钱低于住民用电电价），另一种是发电侧平价上网。发电侧平价上网又分两个条理：一是光伏/风电的度电本钱低于燃煤发电上网电价，二是光伏/风电的度电本钱低于燃煤发电本钱。

用户侧平价上网在2016年已经可以实现，瑞信以为，第一、二条理的发电侧平价上网预妄想分在2019-2020年、2021-2022年实现，比之前预期的快1-2年。

装机本钱下降是要害

要实现平价上网，最要害是要降低装机本钱。瑞银以为，降本钱关于无论在光伏照旧风电领域都是NO.1的中国来说不是什么难事，预计2018-2020年，光伏、风电的装机整天职别下降40%、16%。

在降本钱这件事上，中国的光伏和风电制造商一直全力以赴，有数据为证：已往五年，中国光伏和风力发电本钱下降凌驾50%，其中光伏发电本钱每年下降逾30%，风力发电本钱的年度降幅也凌驾8%。

现在平均燃煤发电上网电价0.058美元/kwh，平均燃煤发电本钱0.044美元/kwh，相比之下，光伏和风力发电整天职别为0.066美元/kwh、0.062美元/kwh。若是要抵达上述一、二条理的发电侧平价上网，光伏发电本钱需要再降12%、33%，风力发电本钱要降7%、29%。

光伏装机本钱主要包括光伏模组本钱（多晶硅/晶圆/电池/组件本钱）、逆变器本钱、系统平衡部件(BOS)本钱，瑞银预计2018-2020年，这三部分整天职别下降41%、33%、40%。

在已往十年，全球光伏累计装机容量复合年增添率为40％，从2011年到2018年中，光伏组件价钱下降了78％。在光伏工业链上，中国光伏企业控制了全球57%的多晶硅、96%的晶片、76%的电池板、79%的组件产能，瑞银以为中国光伏模组生产商在降低光伏模组本钱中施展要害作用。

在光伏工业链上，上中下游议价能力的强弱泛起出“微笑曲线”，处于曲线两头的是议价能力较量强的上游（特殊是多晶硅）和下游（光伏电站开发商），中游（电池和组件）是价钱的接受者，毛利率相对更低。瑞银预计，多晶硅、晶圆、电池、组件的恒久毛利率划分稳固在25%、20%、15%、13%左右。

风力发电方面，中国凌驾98%的已有风电项目是陆优势电项目，瑞银预计未来的增量也以陆优势电为主。陆优势电装机本钱主要有两部分组成：与涡轮机相关的硬件本钱、装置用度，硬件本钱占比60-70%，降低风电的装机本钱主要是降低硬件本钱。但由于工业链相对短，风电降本钱的空间不如光伏。（摘自北极星电力网）

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